大商所期转现交易打通期现联动堵点满足企业个性化需求
2024-12-16 13:57:29 点击：
为进一步丰富期现结合模式、提升期现联动服务效能，2023年9月份，大连商品交易所（下称大商所）推出了优化后的期转现交易，并上线期转现平台。
一年多来，大商所期转现交易规模和产业参与度稳步提升，截至2024年10月底，已有122家实体企业和46家期货公司参与，涉及现货量114万吨、贸易额42.4亿元，联动期货成交11.3万手。作为深入践行“我为群众办实事”的创新载体之一，如今的大商所期转现交易正在深化期现多层次结合、满足实体企业个性化需求等方面扮演着重要角色。
产业参与氛围浓，交易规模增长快
作为国际期货市场中长期实行的交易方式，期转现在商品期货、金融期货中都有着广泛应用。根据《大连商品交易所期转现交易管理规定》，期转现交易是指交易双方协商一致，同时进行数量相当的期货交易和现货或者其他相关合约交易的行为。在大商所期转现交易中，交易双方可凭借已经达成的现货或者其他相关合约交易，以协商的方式在大商所期转现平台办理期转现申请、期货头寸开平、标准仓单划转、货款委托支付等业务。
为支持上述期转现交易落地，2023年9月份大商所上线了期转现平台，为参与期转现交易的企业提供业务申请、交易达成、资金结算等一站式服务。一年多来，运行情况如下：一是市场各方积极参与。截至2024年10月底，122家实体企业累计开展期转现交易，涉及现货量114万吨、贸易额42.4亿元，联动期货成交量和成交额分别为11.3万手、37亿元。二是交易规模稳步扩大。2024年前10个月，期转现月均期货成交量和成交额分别为1万手和3.3亿元，分别是2023年月均水平的3.3倍和3.5倍。三是品种工具应用广泛。大商所期转现交易遍及农产品、化工、钢铁原燃料板块，覆盖了大商所17个已上市品种。
《中国冶金报》记者在采访中了解到，一些企业通过大商所期转现交易实现了业务模式创新。“大商所期转现交易支持更广泛、更多元的业务场景，更符合市场当下更成熟、多元的期现结合业务需要。”厦门象屿兴宝发贸易有限公司总经理助理钱诚业表示，立足公司现有的供应链业务模式和风险管理业务需要开展期转现交易，实现了期货头寸和现货头寸的有序衔接、有效转换，大幅提升业务处理效率，起到降低业务成本、减少信用和操作风险的作用，让公司能够更好地通过深化期现货业务联动、服务上下游企业。
进一步拓展交易模式和应用场景
《中国冶金报》记者了解到，为满足参与交割的企业灵活确定交割时间、地点和货品的需求，国内期货交易所在传统一次性交割的基础上，较早推出了期转现交割，使持有反向持仓的实体企业可以在标准化期货交割前就可以通过协商好货物的品质、地点和提货时间，规避期货交割配对不确定风险。但实际上，企业对于个性化风险管理、期现同步交易的需求不仅局限在交割环节。作为现货贸易伙伴，买卖双方有远期交货意向并希望价格稳定时，也可以选择基差贸易或基差整体头寸转让等方式，通过同时对期货市场持仓和远期交收货物进行交换，实现期转现交易。特别是这几年，企业套期保值和基差贸易不断增多，对丰富期转现交易应用场景、高效实现期现同步交易的需求更为迫切。
基于此，去年大商所对已有的期转现业务进行了优化，通过将期转现确定为一种交易方式，既支持期货端双方协议开仓、平仓，又可以实现一方开仓、一方平仓，大大拓展了应用场景，进一步打通标准化期货服务与个性化需求之间的微堵点。
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