国内炼焦煤矿自今年4月份以来保持稳步增产趋势，暂未有减产动作。数据显示，目前全国523家炼焦煤矿日均精煤产量为79.0万吨，同比下降2.2万吨。不过考虑到下游需求减量的传导，预计此轮提产已接近尾声，若继续提产，可能会导致供需失衡现象加剧。目前焦煤中上游环节库存压力偏大，包括煤矿端、洗煤厂端及港口端。焦化厂端则继续保持低原料库存策略，对焦煤采购相对谨慎。

　　在进口端，炼焦煤进口保持良好趋势，但因国内煤供需格局由紧向松转变，后期进一步进口增量空间或有限。数据显示，7月份我国进口炼焦煤1084.14万吨，环比增长9.87%，同比增长51.98%。1月—7月份，我国累计进口炼焦煤6822.82万吨，同比增加1589万吨，增幅为30.36%。

　　分国别来看，7月份，受蒙古国那达慕放假影响，中蒙通关口岸短暂关闭，7月份我国进口蒙古国煤炭（下称蒙煤）量环比小幅下降，但仍达到503.65万吨，环比下降8.27%，同比增长15.94%。1月—7月份，我国累计进口蒙煤量为3457.84万吨，同比增加797.2万吨，增幅为29.96%。

　　目前来看，由于近期焦钢企业处于减产阶段，对于原料的采购较为谨慎，口岸库存压力骤增，8月底甘其毛都口岸监管区库存达到340万吨，同比增加179.5万吨，创历史新高。在高库存压力下，库容略显紧张，整体通关量有所下降，预计9月、10月份通关量难有显著增加。

　　7月份澳大利亚煤炭（下称澳煤）进口量显著抬升，7月份我国自澳大利亚进口炼焦煤115.56万吨，环比增长442.3%，同比增长615.1%。1月—7月份，我国累计进口澳大利亚炼焦煤400.31万吨，同比增加281.5万吨，增幅为236.93%。

　　今年初以来，澳煤与国产煤、蒙煤价差持续收窄，澳煤性价比回升，在一定程度上刺激了进口商采购澳煤的积极性，近期港口库存持续攀升也印证了海运煤到港量增加。后期需持续关注澳煤进口量的变化情况。

　　整体来看，宏观层面给到市场的政策预期偏弱，市场偏空氛围较为浓厚，致使多数商品价格承压运行。在产业端，“双焦”供应端减产可缓解价格下行压力，但在需求主导价格运行逻辑的形势下，弱需求对应偏弱的价格表现，预期内的弱供应难以对价格形成有效的上涨驱动力，后期将考验阶段性的旺季需求成色，若钢企高炉复产预期逐步兑现，“双焦”价格重心有望跟随需求的修复而抬升。预计9月份“双焦”价格跟随钢材价格震荡运行。